总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)官网(wǎng)消息，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层(céng)次(cì)资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注(zhù)度(dù)和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成(chéng)良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的(de)重(zhòng)要(yào)举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科(kē)创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)风(fēng)险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特(tè)点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系列风控安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业(yè)板ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技(jì)术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所(suǒ)就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具(jù)将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示，目(mù)前(qián)我国已(yǐ)经推出了(le)不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市场不(bù)同的(de)市值的公司(sī)和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了(le)风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利(lì)于(yú)投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创(chu我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊àng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信(xìn)基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的(de)可能性(xìng)较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行(xíng)方向性投(tóu)资(zī)、波动率(lǜ)投(tóu)资(zī)等，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎ我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊n)品交易需求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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