近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融(róng)机构启动(dò不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思ng)自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立市(shì)场责(zé)任(rèn)意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和(hé)自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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