近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要(35c到底有多大，35c是多少yào)求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下(xià)称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生(shēng)银行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行、青岛(dǎo35c到底有多大，35c是多少)银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交(jiā35c到底有多大，35c是多少o)易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机(jī)构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作(zuò)用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人(rén)”，对于商(shāng)业银(yín)行特(tè)别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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