全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿(yì)美(m撒贝宁个人资料简历ěi)元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一(yī)季度(dù)都(dōu)进行(xíng)了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特(tè)别(bié)看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要(yào)，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的(de)风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投(tóu)资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他在2023年一(yī)季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其(qí)他西(xī)方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的(de)经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在(zài)大部(bù)分西方国家撒贝宁个人资料简历，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未(wèi)来实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢价(jià)，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，撒贝宁个人资料简历对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其(qí)官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推(tuī)出(chū)了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了(le)最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不(bù)到(dào)18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目(mù)前(qián)，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义(yì)支出已经(jīng)放缓。如(rú)果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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